Executive Summary
The oil agreement announced by the United States and Venezuela on August 28, 2026, together with OFAC’s August 27 amendments to several Venezuela-related General Licenses, signals a potentially significant new phase for investment in Venezuela’s energy sector.
Publicly disclosed terms indicate a 25-year framework covering 17 strategic oil fields, a production objective exceeding 1.5 million barrels per day, and approximately US$100 billion in contemplated private investment.
Venezuelan authorities have stated that eight new blocks in the Orinoco Belt would be subject to minimum royalties of 16% and a 34% income tax and estimate approximately US$209 billion in government revenues over the life of the arrangement using a US$65-per-barrel reference price. These figures remain dependent on the final contractual architecture, actual capital deployment, production performance, operating costs, and the terms ultimately implemented. Link MPPRE | Ministerio del Poder Popular para Relaciones Exteriores y Comercio Internacional
The announcement is commercially important, but it should not be read as eliminating Venezuela-related legal and compliance risk. The scale and duration of the contemplated investment will place particular importance on contractual stability, transparent governance, bankable fiscal terms, investment protections, dispute-resolution mechanisms, and controls over counterparties and payment flows. For investors, the central question is therefore not only whether activity is authorized, but whether a transaction can be structured, financed, governed, and protected in a manner that remains viable over time.
Click here to read the full Spanish version of the legal update, below.
OFAC’s August 27 Amendments: Greater Contractual Flexibility, Continued Guardrails
Effective August 27, OFAC amended multiple Venezuela-related General Licenses, including GLs 46D, 47B, 48C, 50C, 51C, 52B, 54B and 61A. A particularly noteworthy change concerns contract structuring: OFAC removed the prior requirement, under the applicable licenses, that authorized contracts with the Government of Venezuela, PDVSA and certain other blocked persons be governed by the law of a U.S. jurisdiction. Link: Issuance of Amended Venezuela-related General Licenses and Associated Frequently Asked Questions | Office of Foreign Assets Control
The distinction is important. OFAC removed the U.S. choice-of-law requirement but retained jurisdictional restrictions for dispute resolution. Under the applicable licenses, contracts governing authorized transactions with the Government of Venezuela or specified blocked persons must continue to provide that dispute-resolution proceedings relating to the contract or its breach occur in the United States, the United Kingdom, France or Singapore. The requirement generally applies to the direct contract with the covered Venezuelan counterparty, rather than to every indirect contract supporting the transaction.
Authorization Does Not Equal Transaction Viability
For companies evaluating Venezuela, contract architecture is only one part of the analysis. Broader authorization changes the compliance analysis; it does not eliminate it. A transaction that falls within an OFAC authorization may still present AML, counterparty, banking, governance, export-control, anti-corruption or reputational considerations requiring separate review.
Companies should therefore evaluate, among other issues:
- the precise scope, conditions and exclusions of the applicable OFAC authorization;
- counterparties, beneficial ownership and exposure to blocked or otherwise restricted persons;
- payment flows, banking channels, royalties and other government-related payments;
- AML/KYC/KYB controls, including risk-based due diligence consistent with FATF principles;
- anti-corruption controls, third-party intermediaries and government-facing activity;
- export-control implications for equipment, technology, software and services; and
- corporate governance, audit rights, contractual protections and enforceable dispute-resolution arrangements.
What the Oil Agreement Could Mean for Investors
Venezuela has the resource base, but rebuilding production at the scale contemplated by the announcement will require sustained capital, technology, infrastructure, specialized operators and reliable market access. Investors will compare the risk-adjusted economics of Venezuelan projects against competing opportunities globally. A commercially workable fiscal regime, credible contractual protections and predictable institutions will therefore be essential to mobilizing the contemplated investment.
Several material questions remain open pending publication of fuller terms: the legal architecture of the agreement; the identity and obligations of operators; allocation of capital and operating risk; audit and transparency mechanisms; investment-protection arrangements; treatment of revenues; and the interaction between Venezuelan law, OFAC authorizations and contractual dispute-resolution provisions. For a 25-year framework, these issues are as important as reserve volumes and headline investment figures.
Key Takeaways
- The U.S.–Venezuela oil announcement is potentially transformative, but implementation details will determine its legal and commercial significance.
- OFAC’s August 27 amendments provide additional contractual flexibility by removing the U.S. choice-of-law requirement under several licenses, while preserving specified dispute-resolution jurisdictions.
- Sanctions authorization should be treated as one component of a broader transaction-risk assessment—not as a substitute for AML, anti-corruption, export-control, banking and counterparty diligence.
- Long-term investment will depend on transparent rules, competitive economics, credible governance, contractual stability and effective dispute-resolution mechanisms.
- Companies considering market entry should begin legal, sanctions, compliance and transaction-structuring work early, before committing capital or finalizing counterparties.
How Seyfarth Can Help
Seyfarth’s Miami and Houston offices advise U.S. and international companies on complex cross-border investments throughout Latin America, including market entry, corporate governance, business integrity, sanctions compliance, internal investigations, international trade, public-private partnerships, and international dispute resolution.
Our multidisciplinary team can assist clients evaluating opportunities in Venezuela with sanctions and regulatory analysis, counterparty and transaction due diligence, contract and dispute-resolution structuring, compliance program design, and risk mitigation for investments involving state-owned entities and strategic sectors.
This Client Alert is based on publicly available information as of August 30, 2026. The announced oil framework has not been fully published, and material terms may evolve as implementation proceeds.
Reapertura Energética de Venezuela: Nuevo Acuerdo Petrolero entre Estados Unidos y Venezuela y Modificaciones de OFAC: Aspectos que las Empresas y los Inversionistas Deben Observar
Resumen Ejecutivo
El acuerdo petrolero anunciado por Estados Unidos y Venezuela el 28 de agosto de 2026, junto con las modificaciones realizadas por OFAC el 27 de agosto a varias Licencias Generales relacionadas con Venezuela, señala el inicio potencial de una nueva etapa significativa para la inversión en el sector energético venezolano.
Los términos divulgados públicamente indican un marco de 25 años que abarca 17 campos petroleros estratégicos, un objetivo de producción superior a 1,5 millones de barriles diarios y aproximadamente US$100 mil millones en inversión privada contemplada.
Las autoridades venezolanas han señalado que ocho nuevos bloques en la Faja del Orinoco estarían sujetos a regalías mínimas de 16% y a un impuesto sobre la renta de 34%, y estiman aproximadamente US$209 mil millones en ingresos para el Estado durante la vigencia del acuerdo, utilizando un precio de referencia de US$65 por barril. Estas cifras siguen dependiendo de la arquitectura contractual definitiva, el capital efectivamente desplegado, el desempeño de la producción, los costos operativos y los términos que finalmente se implementen. Enlace MPPRE | Ministerio del Poder Popular para Relaciones Exteriores y Comercio Internacional
El anuncio es comercialmente relevante, pero no debe interpretarse como una eliminación de los riesgos legales y de cumplimiento relacionados con Venezuela. La escala y duración de la inversión contemplada otorgarán especial importancia a la estabilidad contractual, una gobernanza transparente, términos fiscales financieramente viables, protecciones a la inversión, mecanismos de resolución de controversias y controles sobre contrapartes y flujos de pago. Para los inversionistas, la cuestión central no es únicamente si una actividad está autorizada, sino si una transacción puede estructurarse, financiarse, gobernarse y protegerse de manera que continúe siendo viable en el tiempo.
Modificaciones de OFAC del 27 de agosto: Mayor Flexibilidad Contractual, con Salvaguardas Vigentes
Con vigencia a partir del 27 de agosto, OFAC modificó múltiples Licencias Generales relacionadas con Venezuela, incluidas las GL 46D, 47B, 48C, 50C, 51C, 52B, 54B y 61A. Un cambio particularmente relevante se refiere a la estructuración contractual: OFAC eliminó el requisito previo, bajo las licencias aplicables, de que los contratos autorizados con el Gobierno de Venezuela, PDVSA y determinadas otras personas bloqueadas estuvieran regidos por la ley de una jurisdicción de Estados Unidos. Enlace Issuance of Amended Venezuela-related General Licenses and Associated Frequently Asked Questions | Office of Foreign Assets Control
La distinción es importante. OFAC eliminó el requisito de elección de ley estadounidense, pero mantuvo restricciones jurisdiccionales para la resolución de controversias. Conforme a las licencias aplicables, los contratos que regulen transacciones autorizadas con el Gobierno de Venezuela o con determinadas personas bloqueadas deben continuar disponiendo que los procedimientos de resolución de controversias relacionados con el contrato o su incumplimiento tengan lugar en Estados Unidos, Reino Unido, Francia o Singapur. El requisito generalmente se aplica al contrato directo con la contraparte venezolana cubierta, y no necesariamente a cada contrato indirecto que respalde la transacción.
La Autorización No Equivale a la Viabilidad de la Transacción
Para las empresas que evalúan oportunidades en Venezuela, la arquitectura contractual constituye solo una parte del análisis. Una autorización más amplia modifica el análisis de cumplimiento, pero no lo elimina. Una transacción comprendida dentro de una autorización de OFAC aún puede presentar consideraciones de AML, contrapartes, banca, gobernanza, controles de exportación, anticorrupción o reputación que requieran una revisión independiente.
Por lo tanto, las empresas deberían evaluar, entre otros aspectos:
- el alcance preciso, las condiciones y exclusiones de la autorización de OFAC aplicable;
- las contrapartes, la titularidad real y la exposición a personas bloqueadas o sujetas a otras restricciones;
- los flujos de pago, canales bancarios, regalías y otros pagos relacionados con el gobierno;
- los controles AML/KYC/KYB, incluida la debida diligencia basada en riesgos conforme con los principios del GAFI/FATF;
- los controles anticorrupción, intermediarios terceros y actividades que involucren interacción con autoridades públicas;
- las implicaciones de los controles de exportación para equipos, tecnología, software y servicios; y
- la gobernanza corporativa, derechos de auditoría, protecciones contractuales y mecanismos exigibles de resolución de controversias.
Qué Podría Significar el Acuerdo Petrolero para los Inversionistas
Venezuela cuenta con la base de recursos, pero reconstruir la producción a la escala contemplada en el anuncio requerirá capital sostenido, tecnología, infraestructura, operadores especializados y acceso confiable a los mercados. Los inversionistas compararán la rentabilidad ajustada por riesgo de los proyectos venezolanos con oportunidades competidoras a nivel global. Por ello, un régimen fiscal comercialmente viable, protecciones contractuales creíbles e instituciones predecibles serán esenciales para movilizar la inversión contemplada.
Varias cuestiones materiales permanecen abiertas a la espera de la publicación de términos más completos: la arquitectura jurídica del acuerdo; la identidad y obligaciones de los operadores; la asignación del capital y del riesgo operativo; los mecanismos de auditoría y transparencia; las protecciones a la inversión; el tratamiento de los ingresos; y la interacción entre el derecho venezolano, las autorizaciones de OFAC y las disposiciones contractuales sobre resolución de controversias. En un marco de 25 años, estos asuntos son tan importantes como el volumen de las reservas y las cifras de inversión anunciadas.
Principales Conclusiones
- El anuncio petrolero entre Estados Unidos y Venezuela es potencialmente transformador, pero los detalles de su implementación determinarán su verdadera relevancia jurídica y comercial.
- Las modificaciones de OFAC del 27 de agosto proporcionan mayor flexibilidad contractual al eliminar el requisito de elección de ley estadounidense bajo varias licencias, al tiempo que mantienen jurisdicciones específicas para la resolución de controversias.
- La autorización en materia de sanciones debe considerarse como un componente de una evaluación más amplia del riesgo de la transacción, y no como sustituto de la debida diligencia AML, anticorrupción, de controles de exportación, bancaria y de contrapartes.
- La inversión de largo plazo dependerá de reglas transparentes, condiciones económicas competitivas, gobernanza creíble, estabilidad contractual y mecanismos efectivos de resolución de controversias.
- Las empresas que consideren ingresar al mercado deberían iniciar tempranamente el análisis jurídico, de sanciones y cumplimiento, así como la estructuración de la transacción, antes de comprometer capital o definir definitivamente sus contrapartes.
Cómo Puede Ayudar Seyfarth
Las oficinas de Seyfarth en Miami y Houston asesoran a empresas estadounidenses e internacionales en inversiones transfronterizas complejas en toda América Latina, incluyendo entrada a mercados, gobernanza corporativa, integridad empresarial, cumplimiento de sanciones, investigaciones internas, comercio internacional, asociaciones público-privadas y resolución internacional de controversias.
Nuestro equipo multidisciplinario puede asistir a clientes que evalúen oportunidades en Venezuela mediante análisis regulatorio y de sanciones, debida diligencia de contrapartes y transacciones, estructuración contractual y de mecanismos de resolución de controversias, diseño de programas de cumplimiento y mitigación de riesgos para inversiones que involucren entidades estatales y sectores estratégicos.
Esta Alerta al Cliente se basa en información disponible públicamente al 30 de agosto de 2026. El marco petrolero anunciado no ha sido publicado en su totalidad y sus términos materiales pueden evolucionar a medida que avance su implementación.
“With approximately 900 lawyers across 17 offices, Seyfarth Shaw LLP provides advisory, litigation, and transactional legal services to clients worldwide.”
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